Коэффициент P/E (Price-to-Earnings) - один из ключевых показателей для оценки акций компаний. Рассмотрим его сущность, методы расчета и практическое применение в инвестиционном анализе.
Содержание
Определение коэффициента P/E
- Отношение цены акции (Price) к прибыли на акцию (Earnings per Share)
- Показывает, за сколько лет окупится инвестиция при текущей прибыли
- Измеряется в разах (например, P/E = 15)
- Основной инструмент сравнительного анализа компаний
Формула расчета
| Вид расчета | Формула |
| По рыночной капитализации | P/E = Капитализация / Чистая прибыль |
| На одну акцию | P/E = Цена акции / EPS |
Виды P/E
- Трайлинг P/E - по фактической прибыли за последние 12 месяцев
- Форвард P/E - по ожидаемой прибыли в следующем периоде
- Нормализованный P/E - с учетом цикличности бизнеса
Как интерпретировать показатель
Высокий P/E
- Рынок ожидает роста компании
- Премия за качественный бизнес
- Возможная переоцененность акций
Низкий P/E
- Компания недооценена рынком
- Проблемы в бизнесе
- Циклический спад отрасли
Отраслевые особенности
| Отрасль | Типичный P/E |
| Технологические компании | 20-40 |
| Финансовый сектор | 10-15 |
| Коммунальные предприятия | 12-18 |
Ограничения показателя
- Не учитывает долговую нагрузку компании
- Зависит от учетной политики прибыли
- Не работает для убыточных компаний
- Требует сравнения с аналогами
Коэффициент P/E является важным, но не единственным инструментом оценки акций. Грамотные инвесторы используют его в сочетании с другими финансовыми показателями и качественным анализом бизнеса компании.
