Бета акции — это коэффициент, который показывает, насколько изменчива цена акции по сравнению с рынком в целом. Этот показатель помогает инвесторам оценить риск инвестиций в конкретную акцию.
Содержание
Как работает бета-коэффициент
Бета измеряет чувствительность акции к движениям всего рынка. За эталон обычно принимается индекс широкого рынка, например S&P 500 или IMOEX.
| Бета = 1 | Акция движется в точности как рынок |
| Бета > 1 | Акция более волатильна, чем рынок |
| Бета < 1 | Акция менее волатильна, чем рынок |
| Бета < 0 | Акция движется в противоположном направлении от рынка (редкий случай) |
Примеры значений бета
- Технологические акции часто имеют β > 1 (например, 1.3-1.8)
- Коммунальные компании обычно имеют β < 1 (например, 0.6-0.8)
- Золотодобывающие компании могут иметь β около 0.2-0.5
Как рассчитывается бета
Бета вычисляется с помощью статистического анализа на основе исторических данных. Формула расчета:
β = Cov(ra, rm) / Var(rm)
Где:
- Cov(ra, rm) — ковариация доходности акции и рынка
- Var(rm) — дисперсия доходности рынка
Где найти бета-коэффициент
- На финансовых сайтах (Yahoo Finance, Bloomberg)
- В отчетах брокерских компаний
- В специализированных аналитических системах
- Рассчитать самостоятельно по историческим данным
Как использовать бета в инвестировании
| Консервативные инвесторы | Выбирают акции с β < 1 для меньшего риска |
| Агрессивные инвесторы | Могут выбирать акции с β > 1 для более высокой доходности |
| Портфельные менеджеры | Используют β для балансировки риска всего портфеля |
Ограничения бета-коэффициента
- Основан на исторических данных, которые не всегда предсказывают будущее
- Не учитывает специфические риски компании
- Может меняться со временем
- Плохо работает для новых или быстрорастущих компаний
Бета и CAPM
Бета является ключевым компонентом модели оценки капитальных активов (CAPM), которая используется для расчета ожидаемой доходности акции:
Ожидаемая доходность = Безрисковая ставка + β × (Рыночная премия за риск)
